Ce sont des émissions subordonnées dont la durée est infinie, le Remboursement se faisant au gré de l`émetteur. Dans une version aujourd`hui disparue, une partie du produit de l`émission ne revenait pas à l`emprunteur mais servait de Garantie. Elle était en général investie dans des obligations d`État localisées dans un Véhicule Ad hoc...